LCI Research
Chez LCI, nous nous efforçons de faire en sorte que nos clients non seulement comprennent notre processus d’investissement, mais aussi les facteurs qui le déterminent à tout moment. Cette page met en avant les principaux indicateurs qui influencent la stratégie d’investissement actuelle de LCI.
Investir à l’échelle mondiale avec succès nécessite une compréhension approfondie des tendances politiques, économiques et démographiques dans les principales économies du monde. Sur le plan politique, nous évaluons le niveau de démocratie, la corruption et la compétitivité d’un pays. J’ai rédigé un article sur la corrélation entre la démocratie et le succès économique et financier, que vous pouvez trouver dans la section « Publications » de la page LCI. La corruption est également un facteur crucial — après tout, le succès économique ne peut être durable si les bénéfices sont détournés par des politiciens et des dirigeants d’entreprises.
Sur le plan économique, nous analysons une variété de facteurs, en accordant une attention particulière à ce que nous appelons les « facteurs de gravité ». En finance, deux éléments — les profits et les taux d’intérêt — sont aussi fondamentaux que la gravité en physique. Les profits des entreprises influencent tout, des rendements des actionnaires, aux impôts gouvernementaux et aux paiements des détenteurs d’obligations. Nous suivons de près les profits, en calculant les taux de croissance, les rendements des bénéfices et les primes de risque des actions pour évaluer l’attractivité relative des actions par rapport aux obligations.
Les taux d’intérêt, tout aussi cruciaux, influencent toutes les valorisations d’actifs, y compris celles qui ne sont pas directement liées aux taux d’intérêt, comme l’or et le Bitcoin. Les taux déterminent les coûts d’endettement pour les gouvernements, les entreprises et les consommateurs, et ils ont un impact important sur les valorisations des actions et les politiques des banques centrales. Chez LCI, nous suivons à la fois les taux d’intérêt à court terme et à long terme, qui peuvent servir d’indicateur de récession, ainsi que les taux d’intérêt réels, pour évaluer l’attrait des différentes classes d’actifs.
Aucune analyse multinationale n’est complète sans tenir compte des taux de change. Bien que la prédiction des mouvements de devises soit notoirement difficile, nous savons que les taux de change finissent par revenir à leur parité de pouvoir d’achat (PPA) — le taux qui égalise le coût des biens et des services entre les pays. Nous calculons la PPA pour toutes les principales devises par rapport au CHF, à l’EUR et au USD afin d’évaluer la valorisation des devises.
Le marché immobilier mérite également une attention particulière, étant donné que ses dynamiques ont été à l’origine des grandes crises économiques, telles que la Grande Dépression et la crise financière de 2008. Les prix de l’immobilier et les taux d’intérêt influencent l’emprunt, les dépenses et la santé économique générale. Chez LCI, nous surveillons les prix de l’immobilier à travers différentes économies, en ajustant pour l’inflation afin de mieux comprendre les changements réels de valeur.
Nous considérons l’efficience des marchés comme un outil précieux, mais pas infaillible. Les marchés peuvent réagir de manière excessive, et ces moments peuvent créer des opportunités. Dans la section « Stress », vous trouverez des indicateurs qui nous aident à évaluer l’état actuel du marché.
Nous espérons que vous trouverez ces informations à la fois intéressantes et utiles.
