Doutes sur les chiffres économiques de la Chine

Le gouvernement chinois a annoncé une croissance économique de 5 % pour 2024, conforme à l’objectif fixé par le Congrès national du peuple. Selon les déclarations officielles, cette performance serait principalement due à des mesures de relance au dernier trimestre et à des exportations solides. Cependant, des experts comme les économistes du Rhodium Group estiment que la croissance réelle pour 2024 se situe entre 2,4 % et 2,8 %.

Les chercheurs remettent en question la nécessité de mesures de relance massives si l’économie croît comme annoncé. Le gouvernement a abaissé les taux d’intérêt, augmenté les dépenses publiques et lancé un vaste programme de refinancement de la dette des gouvernements locaux, des actions qui suggèrent des problèmes économiques plus profonds.

D’autres doutes émergent de divergences dans les données. Alors que les rapports indiquent une hausse des investissements, la production de ciment et d’asphalte a diminué de manière significative, et la consommation de diesel a fortement chuté. De plus, le marché immobilier reste en crise, avec des investissements en baisse de 10,6 % par rapport à l’année précédente. Les gouvernements locaux, grevés de dettes élevées, ont une capacité d’investissement limitée.

La consommation privée montre également des signes de faiblesse. L’inflation est restée extrêmement basse, les ventes de commerce électronique ont stagné, et la confiance des consommateurs a atteint un niveau historiquement bas. Les entreprises allemandes en Chine se montrent également de plus en plus critiques vis-à-vis de la situation économique, révisant à la baisse leurs prévisions pour 2024.

Pour 2025, la Chine vise à nouveau une croissance de 5 %, mais les experts jugent cet objectif irréaliste. Les analystes prévoient une croissance comprise entre 3 % et 4,5 %, soutenue par des mesures gouvernementales. Le ralentissement continu de l’immobilier et les éventuels droits de douane des États-Unis pourraient encore accentuer les tensions, nécessitant des actions supplémentaires.

Source: NZZ