LCI Research
En LCI, nos esforzamos para que nuestros clientes no solo comprendan nuestro proceso de inversión, sino también los factores que lo impulsan en cualquier momento. En esta página destacamos los principales indicadores que están dando forma a la estrategia de inversión actual de LCI.
Invertir con éxito a nivel global requiere una comprensión profunda de las tendencias políticas, económicas y demográficas en las principales economías del mundo. En el ámbito político, evaluamos el estado democrático, los niveles de corrupción y la competitividad de un país. He escrito un artículo sobre la correlación entre la democracia y el éxito económico y financiero, que puede encontrar en la sección de «Publicaciones» de la página de LCI. La corrupción es otro factor clave: después de todo, el éxito económico no puede ser sostenible si los beneficios se desvían hacia los bolsillos de políticos y líderes empresariales.
En el ámbito económico, analizamos una variedad de factores, prestando especial atención a lo que llamamos «factores gravitacionales». En las finanzas, dos elementos—los beneficios y los tipos de interés—son tan fundamentales como la gravedad en la física. Los beneficios corporativos influyen en todo, desde los rendimientos de los accionistas hasta los impuestos gubernamentales y los pagos a los tenedores de bonos. Seguimos de cerca los beneficios, calculando tasas de crecimiento, rendimientos por beneficios y primas de riesgo de acciones para evaluar la atractividad relativa de las acciones frente a los bonos.
Los tipos de interés, igualmente críticos, influyen en todas las valoraciones de activos, incluidos aquellos que no están directamente vinculados a los tipos de interés, como el oro y el Bitcoin. Los tipos de interés determinan los costos de la deuda para los gobiernos, las empresas y los consumidores, y afectan significativamente las valoraciones de las acciones y las políticas de los bancos centrales. En LCI, monitoreamos tanto las tasas de interés a corto como a largo plazo, que pueden ser un indicador de recesión, así como las tasas de interés reales para evaluar el atractivo de las distintas clases de activos.
Ningún análisis multinacional está completo sin considerar los tipos de cambio. Aunque predecir los movimientos de divisas es notoriamente difícil, sabemos que los tipos de cambio eventualmente vuelven a su paridad de poder adquisitivo (PPA), el tipo que iguala el costo de bienes y servicios entre países. Calculamos la PPA para todas las principales divisas en comparación con CHF, EUR y USD para evaluar las valoraciones de divisas.
El mercado de la vivienda también merece especial atención, ya que su dinámica ha desencadenado importantes crisis económicas, como la Gran Depresión y la crisis financiera de 2008. Los precios de la vivienda y los tipos de interés influyen en el endeudamiento, el gasto y la salud económica en general. En LCI, monitoreamos los precios de la vivienda en diversas economías, ajustándolos por la inflación para comprender mejor los cambios reales en su valor.
Vemos la eficiencia del mercado como un aliado valioso, aunque no infalible. A veces, los mercados reaccionan de forma exagerada, y estos momentos pueden crear oportunidades. En la sección «Estrés», encontrará indicadores que nos ayudan a evaluar el estado actual del mercado.
Esperamos que encuentre esta información interesante y útil.
